Este viernes 31 de enero la junta directiva del Banco de la República se reunirá para tomar decisiones sobre la política monetaria del país. Analistas prevén que los miembros optarán por mantener las tasas de interés en 9,5%.
Esta no solo será la primera reunión de la junta este 2025, sino que será la última del actual órgano directivo como está conformado, pues en febrero se incorporarán los nuevos codirectores decretados por el presidente Gustavo Petro: Laura Moisá y César Giraldo; y saldrán Roberto Steiner y Jaime Jaramillo.
Un informe de los analistas del Banco de Bogotá explica el deterioro de las expectativas de inflación sería la principal razón para hacer una pausa del proceso de recortes en tasa.
Entérese: Estas son las críticas que rodean a Laura Moisá, nueva codirectora del Banco de la República
Según el documento, la encuesta mensual de analistas recolectada por el Banco en enero apunta a que la inflación cerrará en 4,2% para final de este año. Eso quiere decir que “se ubicaría 30 puntos básicos por encima de lo previsto apenas un mes atrás”.
La cuestión es que si ese resultado se da, entonces el emisor completaría cinco años sin cumplir su mandato de mantener la inflación entre 2% y 4%.
“Dada la magnitud de esta premisa y recordando que el principal activo de un banco central es la credibilidad de los agentes en su mandato, el emisor tiene las condiciones dadas para mantener la tasa en 9,50% y contener el deterioro de las expectativas”, sostuvo el informe de Banco de Bogotá.
El informe da cuenta que con el incremento del salario mínimo en 9,5% se materializó uno de los principales temores de la junta, ya que este podría incidir en la variación de los precios en el mercado e impulsar la inflación.
“Otro argumento a favor de la estabilidad son las sensibles condiciones financieras globales que exigen una postura cautelosa por parte de las autoridades”, argumentan dichos analistas.
Y a la lista de razones se suma la reciente tensión entre los presidentes Gustavo Petro y Donald Trump. Esto porque despierta incertidumbre sobre un impacto en la tasa de cambio, inflación y tasa de interés por medidas arancelarias y sanciones financieras. No obstante, se destaca que “el peso colombiano es la segunda moneda, entre las principales, con mejor desempeño en lo corrido del año”.
José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda y rector de la Universidad EIA, considera necesario mantener las tasas en 9,5%. Indicó que es preocupante los problemas de caja del actual Gobierno, lo que no le da espacio al Banco para bajar rápidamente la intervención.
La segunda reunión de la junta este año será en marzo. Para esa cita ya estarán incorporados Laura Moisá y César Giraldo, dos nombres con un respetable recorrido en el mundo académico.
Aunque críticos del Gobierno encendieron las alarmas vaticinando un peligro en la independencia del emisor, analistas desestimaron esa situación, pero advirtieron que sí se vendría una desescalada más rápida en las tasas de interés.
Los investigadores del Banco de Bogotá coinciden en que los dos codirectores se inclinarán a dar mayor relevancia al crecimiento por encima de la inflación. Por esa razón, los recortes entre 25 y 50 puntos básicos regresarían en marzo.
Lea también: Nuevos codirectores del Banco de la República se podrían inclinar por bajar más rápido las tasas de interés, ¿por qué?